Le pile ou face...

Après la fameuse expérience des " 40 ingénieurs" dont j'ai publié l'illustration ici http://www.trendis-yourfriend.com/2008/08/les-qualits-indniables-dun-bon-money.html, voilà désormais la fameuse expérience du pile ou face, dont l'énoncé a été repris sur le site de M. Belkhyate ici http://www.belkhayate.ma/fr/detail_act.php?id_act=87

J’ai 100 euros. Et je vais jouer à pile ou face. Si je gagne, j’encaisse le double de ma mise. Si je perds, je ne perds que le montant de ma mise. J'ai donc une espérance mathématique largement positive. Je dois choisir entre les 4 options suivantes :
a) je mise 10% du montant total de mon capital à chaque lancer.
b) je mise 25% du montant total de mon capital à chaque lancer.
c) je mise 40% du montant total de mon capital à chaque lancer.
d) je mise 51% du montant total de mon capital à chaque lancer.

Quel est le montant idéal à miser pour qu’au terme de 100 lancers je réalise la meilleure performance possible ?

La solution est 25% de mon capital restant après chaque jet. En misant à chaque reprise 25% de mon capital restant, j'obtiens 36'110 euros après 100 jets.

Par contre, si je mise plus de 50% de mon capital restant à chaque jet, je finis avec moins que mes 100 euros de départ.

L'illustration sur le graphique ci-après que je viens de réaliser à partir de la formule magique...

Cet exemple illustre encore une fois à merveille à quel point le money management est primordial.

Calcul d'un niveau de stop loss optimal

Optimal money management en 3 étapes

La méthodologie est la même qu'au billet précédant mis à part qu'une variable supplémentaire a été ajoutée : la perte maximale en % du capital de départ tolérée dans la stratégie de trading.

C'est à dire le montant au dessous duquel onle capital restant ne doit pas descendre... Extrêmement important du point de vue de la psychlogie du trader...

Stratégie de Money Management (1)

Juste en passant, les initiés auront remarqué que l'on retombe sur la formule de Kelly

K% = W - ((1-W)/R)

W : taux de réussite des trades
R : Ratio Gain/Perte
K% : perte maximale acceptée en % du capital

Par exemple :
K% = 50%-((1-50%)/1.3) = 12%

Dans le tableau ci-dessus, on retrouve 11.54%


N'hésitez pas à me contacter pour davantage d'informations ... edouard.em.martin@gmail.com

Stratégie de Money Management

Les images, toujours plus illustratives que les discours fleuves... N'hésitez surtout pas pour les questions...

Les qualités indéniables d'un bon money management

En surfant hier sur l'excellent de blog de M. Belkhayate, je me suis arrêté sur la partie "risk management" qu'il estime comme être le paramètre clé d'une stratégie de trading qui marche.
Afin d'illustrer çà, M. Belkhayate donne un exemple (sous forme d'expérience) extrêmement intéressant qui peut se transposer au trading dans sa logique.

L’expérience menée montre clairement la puissance du Money Management.
Il convoque 40 ingénieurs en tout genre, statistiques, mathématiques, marchés financiers etc. et leur remet un jeu électronique et 10 000 $ fictifs.

Ils peuvent jouer 100 fois au jeu.

Avec 60% de chances de gagner et 40% de chances de perdre. Ils gagnent le montant de leur mise et perdent également le montant de leur mise.

C’est donc un jeu à espérance mathématique positive.

Comme jamais ils ne peuvent rêver d’en trouver à Las Vegas. Devinez combien de ces 40 ingénieurs ont-ils réussi à gagner de l’argent après 100 essais ? Le résultat de cette expérience est tout simplement étonnant : seulement 2 ingénieurs sur 40 ont pu gagner de l’argent. Et les 38 autres se sont retrouvés perdants.
Difficile d’imaginer que 95% du groupe puissent perdre à un jeu où la chance de gain est supérieure à celle de la perte. Et pourtant !

Ils ont fini par perdre parce qu’ils ont misé un peu au hasard, sans méthode, sans Money Management. Il en est de même pour la majorité des particuliers.

Pourtant, pour cette expérience, il existe bel et bien une méthode de money mangement qui permet de multiplier son capital par plus de 7 si elle est suivie à la lettre. C'est tout simplement mathématique…!!!...

Voici l'illustration graphique de cette expérience que j'ai réalisé sur excel… la solution qu'il fallait préconiser pour multiplier son capital par 7 en 100 coups, était d'engager constamment 20% de son capital restant pour chacun des 100 coups…

Des nouvelles des taux d'emprunts immobiliers

Taux moyens appliqués sur les emprunts immobiliers selon la durée de l'emprunt et la qualité du dossier, état au 8 août 2008...

Un seuil a été franchi : celui des 5% quelle que soit la durée de l'emprunt...

Dans un contexte de baisse des transactions et des prix immobiliers, il coute de plus en plus cher d'emprunter...

* Par exemple, 200'000 euros empruntés sur 20 ans coutait au total un peu plus de 109'000 euros lorsque les taux étaient voisins de 4%, avec une mensualité voisine de 1'300 euros.

* Pour la même somme empruntée aujourd'hui sur la même durée, la mensualité s'élève à 1'400 euros, pour un coût total du crédit proche de 136'000 euros...

Nul besoin d'être économiste pour comprendre que la baisse des prix ne fait que commencer...

Vous pouvez retrouver les explications de la baisse du marché immobilier sur ce blog ici :

http://www.trendis-yourfriend.com/2008/06/pourquoi-le-march-immobilier-franais-se.html

Dow Jones : objectif 10'000 points d'ici à la fin 2008

Trading, économie et Or

Lorsque le temps à disposition ne permet pas de trader de manière sérieuse, mieux vaut observer les marchés de l'extérieur ; le trading étant une discipline beaucoup trop complexe et potentiellement destructrice pour être pratiquée à la légère.

Il est toujours extrêmement compliqué d'être dans un timing précis et comme les devins n'existent pas, seuls les scénarios estimés les plus probables sont à privilégier en évaluant à fortiori les risques encourus qu'ils engendrent.
La recherche du Graal, la martingale, sont à jeter aux oubliettes, les pêches miraculeuses ont de tout temps agrémenté de fantasques récits…Quant aux fameux trophées, c'est un peu l'histoire de la vierge, seul le conteur mythomane l'aurait aperçu…

Cela étant précisé, j'ai déjà eu l'occasion de poster les scénarios que j'estime probables d'ici à fin 2008, début 2009, avec tout l'imprévu qu'ils comportent en termes de timing.

Pour l'investisseur MT-LT, c'est la froideur de ses analyses fondamentale et technique qui doit guider ses projections. Les tendances lourdes s'identifient remarquablement bien avec l'analyse technique… Quant à l'analyse fondamentale, une bonne culture économique et financière est à minima requise, ne serait-ce que pour déjouer les affirmations médiatiques péremptoires. S'agissant des variations CT parfois brutales, elles doivent être considérées comme du "bruit", trop souvent nuisible aux petits porteurs non aguerris qui bouclent et débouclent des positions prises dans le feu de l'action en totale irrationalité. A leur décharge, il n'y a rien de plus naturel…

A la question, des tendances lourdes peuvent-elles êtres identifiées aujourd'hui ? La réponse est oui. Depuis 1 an désormais, les marchés boursiers sont rentrés dans une tendance baissière en alignant des bas de plus en plus bas et des hauts de moins en moins hauts… Cette tendance lourde s'inscrit dans le cadre "fondamental" qui est celui de la crise immobilière et financière sévissant aux Etats-Unis et dans certains pays européens à des degrés divers. On ne parle pour le moment pas ouvertement de crise économique bien que l'inflation - momentanée à mon avis - pousse le consommateur à l'achat de ceinturons mieux taillés.

D'une manière plus structurelle et dans ce contexte, les déficits budgétaire et commerciaux américains - sans fond - reviennent au premier plan et l'éternelle (?!?) question de leur soutenabilité se pose à nouveau. Jusqu'à quel point les pays créanciers des USA accepteront-ils de détenir une monnaie qui se déprécie et qui paye un taux d'intérêt réel négatif ou proche de 0% selon l'échéance privilégiée ? En tout état de cause, la croissance des dettes américaines détenues par les étrangers devient exponentielle, ce qui prouve que l'intérêt direct de ces créanciers n'est pas financier. S'il le devenait, il ne faudra pas trainer à dire bye bye à l'ami dollar…pour fin 2008, 2009 ? N'étant pas dans le secret des dieux, je ne donnerai pas de date précise mais ce scénario m'apparaît fort probable.

Dans cette perspective, l'or devrait très probablement reprendre la pente ascendante en poursuivant sa tendance haussière initiée il y a quelques années et gravir des sommets encore inexplorés. C'est le pari que je fais aujourd'hui en me positionnant sur l'ETF émis par la banque cantonale de Zurich dont chaque contrat représente 100g d'or physique.

CAC Daily - Scénario probable : 3'800 à 3'500 Fin décembre