Money management...

Comme écrit dans le billet précédant sous une autre forme, une stratégie de money management a pour objectif de maximiser la croissance de son capital et ce, en le préservant contre les mauvaises passes.

Le money management s’applique aussi bien aux jeux (pile ou face par exemple) qu’au trading.

Le money management ne permet pas d’augmenter son capital dans les jeux ou stratégies de trading qui ont une espérance mathématique négative. Quel que soit le money management utilisé au jeu de la roulette, le joueur finira en moyenne par perdre puisque l’espérance mathématique de ce jeu est négative. Le seul conseil que le money management préconisera au joueur de casino, c’est de rester bien sage à la maison.

Premier constat : on ne jouera et on n’appliquera le money management que dans les jeux ou stratégies de trading qui ont une espérance mathématique positive (voir les billets précédents pour des exemples de jeux à espérance mathématique positive).

• Le taux de réussite, le payoff et le capital de départ sont trois paramètres présents dans les jeux et le trading. Le taux de réussite est le rapport entre le nombre d’évènement gagnants et le nombre total d’évènements. A un jeu de pile ou face, ce taux de réussite sera en moyenne de 50%. En tradin, si j’ai 60 trades gagnants sur mes 100 derniers trades, mon taux de réussite est de 60%.
• Le payoff ou est le rapport entre le gain et la perte. A pile ou face, si lors d’un lancé gagnant je gagne 2 alors que je perds 1 lors d’un lancé perdant, mon payoff sera de 2/1 =2. En trading, si en moyenne je gagne 1.5 par trade gagnant et que je perds un par trade perdant, mon payoff sera de 1.5/1 =1.5.
• Le capital de départ est le capital à partir duquel sera appliqué la stratégie de money management.

Deuxième constat : le jeu et le trading disposent des mêmes paramètres qui permettent de mettre en place une stratégie de money management.

Bien évidemment, le trading est beaucoup plus complexe que le jeu : le trader évolue dans un univers incertain alors que le « joueur » évolue dans un univers risqué.

Dans un univers risqué, les évènements sont probabilisables (en moyenne le taux de réussite du pile ou face est de 50%, ce résultat est dû à la nature même de la pièce) alors que dans un univers incertain, il est toujours extrêmement ardu de prédire le futur. Pour ce faire, la seule information exploitable est donc le passé.

Dès lors, pour prévoir le taux de réussite d’une stratégie de trading, l’unique information à disposition est le résultat de la stratégie de trading utilisée dans le passé. En admettant que la stratégie mise en place est celle utilisée dans le passé et que les résultats seront sensiblement proches, il est possible de bâtir un véritable money management.